ОАК-баттл

Коллизия:
Акции ОАК в августе 2017 года показали серьезный рост на новостях о реструктуризации и даже достигали 1 рубля, но теперь пошел спад и сегодня они стоят около 75 коп. Будет ли новый рывок или уже ничего интересного с ОАК не произойдет?

Weekly UNAC, MOEX

Что дальше:

Николай Дадонов

Дмитрий Адамидов

1. Государство выступает ключевым покупателем и спонсором корпорации, регулярно поддерживая её (например, 100 млрд. руб. в 2015 г. на погашение долгов ГСС). Такое положение сохранится и в дальнейшем.

2. Корпорация пока остается убыточной по МСФО и РСБУ, однако скорее всего в ближайшие 1-2 года безубыточность будет достигнута.

3. Несколько дней назад в СМИ появились сообщение об очередной реструктуризации ОАК, на этот раз с выводом за её периметр военной составляющей. Пока непонятно как это будет сделано и как повлияет на стоимость бумаг.

4. Флотация невелика (не более 3,5%), рынок будет оставаться малоликвидным и чутко реагировать на новости и движения участников рынка.

1.       Основная интрига: какие активы и по какой оценке оставят ОАКу в ходе разделения, а что уйдет вместе с военными. Также интересна дальнейшая судьба корпорации – ходят слухи что «гражданская» часть ОАК будет объединена с Иркутом и ГСС.

2.       Вполне вероятно, что инициаторы сделки при реструктуризации будут завышать стоимость активов. ОАК по МСФО за полугодие показал чистые активы на акцию в районе 1,2 рубля, что выше нынешней рыночной оценки на 62%.

3.       В августе 2017 года, когда было объявлено о реструктуризации, цена акций очень быстро сходила с 63 коп на 1 руб. Эта ситуация может повториться при выходе новой порции новостей.

ИТОГО: в ближайший год бумага будет колебаться в диапазоне 0,7-0,9 руб.

Рекомендация: ДЕРЖАТЬ

ИТОГО: спрос на бумагу может серьезно вырасти на новостях о реструктуризации.

Рекомендация: СПЕКУЛЯТИВНО ПОКУПАТЬ от уровня в 0,65-0,7 руб. с целью 1-1,2 руб.

Что говорят «избушки»:

Избушки по большей части молчат..

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *