Доработанный график Dow Jones

INDU (1)

На графике красными кругами выделены паттерны, завершившие два долгосрочных медвежьих цикла индекса Dow. Длительность каждого около 5 лет. Рассмотрим их подробнее:

a) В 1946 году Dow превысил предыдущий пик, сформированный в 1937. Затем последовало падение около 20% (1947) и последующая «пила» (+/-10-15%), завершившаяся в 1949.
b) Схожая картина но в другом порядке: 1978-1980 — «пила» по индексу. Затем начался рост, пик которого пришелся на 1982 год и превысил предыдущий, сформированный в 1977. Затем последовало снижение, полностью нивелировавшее предшествующий рост, и завершившееся в 1983.
c) Что видим сейчас. Стимулирующая политика монетарных властей с одновременно низкой инфляцией не допустила сценария «пилы» сразу после сильнейшего падения 2008 года. С конца 2011 года рост Dow продолжается практически без коррекций и в текущем, 2014 году, Dow превысил предыдущий пик роста, сформированный в начале 2008 года.
Временной отрезок в 5 лет пройден. ФРС США приступила к постепенному сворачиванию стимулирующей монетарной политики. Ожидается, что первое повышение учетной ставки ФРС произведет в середине 2015 года. В случае признаков роста инфляции выше целевого уровня 2% в год, ФРС может пойти на повышение ставки раньше.
Прогнозы по ВВП США скромны: 2-3% в год на период 2014-2016 годов.
При слабых темпах роста экономики (не зря текущий период называют Великой рецессией) и одновременном сворачивании монетарного стимулирования, полагаю, что рынок акций США не сможет расти прежними темпами.
Наиболее вероятным выглядит сценарий, схожий с периодом 1947-1949 годов, а именно коррекция от достигнутых максимумов примерно на 20% (до уровня 13 500 — 14 000 пунктов с текущих 17 000 пунктов). Затем последует «пила» — период поиска новых идей и распределение имеющегося на рынке акций капитала «из одного кармана в другой». Период «пилы» должен завершиться в отрезке с 2016 по 2018 годы.
Напоследок отмечу, что это всего лишь теория, основанная на графическом подобии циклов Dow и собственных размышлениях. Данный сценарий, по моему мнению, имеет высокую вероятность воплощения на практике, однако не является гарантированным.

 

Доработанный график Dow Jones: 2 комментария

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *