2017 Report: +10.37%

We’ve finished 2017 with 10.37% yield (the price of the fund unit rose 10.37% in RUR). For comparison, the base deposits profitability in Russia in the end of the year was 7.794% (in RUR).

At the end of the year the Fund portfolio was mixed by assets of different risk classes and contained:

  • 44% of equities,
  • 41% of fixed income securities,
  • and 15% of foreign currencies (EUR, USD).

Equities of the portfolio is well balanced by different industries.

In the 2018 I expect the yield of the Fund will be around 15-20%.

Прогнозы / идеи на ближайшие месяцы

Судя по графику, индекс ММВБ на распутье: вверх из ценового канала до 2500-2600 пт, или вниз в рамках канала до 1700-1800 пт?

MICEX index weekly

Я больше склоняюсь ко второму варианту, на фоне продолжающегося оттока капитала  и рисков «февральских санкций». В то же время нефть уже два месяца держится выше $60/барр., и по прогнозам может вырасти до $80. Поэтому нельзя исключать спекулятивный рост к новым вершинам за счет «голубых фишек» типа Сбера, Газпрома, Роснефти, ВТБ и т.п.

Старая трейдерская поговорка: если не знаешь что делать — лучше не делай ничего. Однако, даже в случае сценария со снижением индекса ММВБ, отдельные акции «второго эшелона» могут оказаться т.н. «тихой гаванью» 🙂

Телеграмм-канал Angry Bonds сегодня поделился идеями во втором эшелоне. Это компании электроэнергетики, рыночная капитализация которых в 2-3 раза ниже балансовой стоимости (или стоимости чистых активов). Купить актив с дисконтом 40-70% — такая идея на любом рынке представляется актуальной.

С принятием закона о теплоснабжении  с новой схемой ценообразования, все они вполне могут воспрянуть духом и отрасти. К тому же, «февральские санкции» никак не касаются компаний электроэнергетического сектора.

*Источник P/B ratio — Google Finance

Взлетит ли ИРКУТ: новый баттл аналитиков

Коллизия: ожидаемое слияние с ОАК #UNAC, по которому пока больше вопросов чем ответов. Но очевидно, что на базе ИРКУТ #IRKT и ОАК будет создано предприятие, консолидирующее всё отечественное гражданское авиастроение.

IRKT weekly, MOEX

Что дальше:

Читать далее

ОАК-баттл

Коллизия:
Акции ОАК в августе 2017 года показали серьезный рост на новостях о реструктуризации и даже достигали 1 рубля, но теперь пошел спад и сегодня они стоят около 75 коп. Будет ли новый рывок или уже ничего интересного с ОАК не произойдет?

Weekly UNAC, MOEX

Что дальше:

Читать далее

Аэрофлот баттл: 100 или 200?

Коллизия: падение котировок на слабой отчетности за 9 месяцев 2017 года.

Техническая картина:

Weekly AFLT, MOEX

Что дальше: Читать далее

Газпром-баттл!

Газпром который год является «enfant terrible» российского фондового рынка. Сейчас чистые активы компании составляют почти 500 рублей на акцию, а котировки колеблются в районе 120-130 рублей. Казалось бы, рост неизбежен.

Вместе с тем, инвестиционная программа компании на ближайшие три года может составить 1,3 трлн. руб., растут также расходы на благотворительность и высокими дивидендами компания, по всей видимости, баловать акционеров не намерена.

В этой связи возникает вечный вопрос покупать или продавать?

Техническая картина (недельный график GAZP на MOEX):

Что дальше: Читать далее

ВТБ баттл: пора покупать?

Почему упали акции ВТБ? Одной из причин называется цена выкупа акций  у акционеров, несогласных с реорганизацией путем присоединения ВТБ24, которая была определена на собрании акционеров 9 ноября и составила 3,8 коп.

Теханализ: остановимся на текущей поддержке (0,05) или вниз до 0,038-0,040?

Недельный график акций ВТБ

Что дальше? Читать далее

Магнит баттл

Магнит упал на новостях о продаже Сергеем Галицким значительной части своих акций.
На графике после этого нарисовались «голова и плечи» и перспектива похода на 3500 руб.

Что дальше? Читать далее

9 Months 2017: Quarterly Report

For 9 months of 2017 TNOC unit rose by 13.76%. Mostly all of this movement has got in the 3d quarter of 2017 and is due to operations with equity securities (MICEX: TGKB, DIXY), dividends received (ALRS, GMKN), yield received from fixed income securities (sub-federal and corporate).

Comparable dynamics of TNOC unit, MICEX index, Governement bond and Corporate bond indices with 1-3 years duration.

Source: MICEX , TNOC calculations

According to the investment strategy, the price of the Fund unit will get around 15% for the year.